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142k
๊ฒฝ์˜ ๋“ฑ ์กฐ์ง์˜ ๊ณ„ํš์˜ ๋‹ฌ์„ฑ ๋ชฉํ‘œ์— ์ ‘๊ทผ๋˜๋„๋ก ๊ทœ์ œํ•˜๊ณ  ์ง€๋„ํ•˜๋Š” ๋™์‹œ์— ๋ชฉํ‘œ์™€ ์‹ค์ ๊ณผ๋ฅผ ๋น„๊ตํ•˜๊ณ  ์–ด๋А ์ •๋„๋กœ ๊ณ„ํš์„ ๋‹ฌ์„ฑํ•˜์˜€๋Š”๊ฐ€๋ฅผ ์ธก์ •ํ•˜์—ฌ ๊ทธ ์—…์ ์„ ํ‰๊ฐ€ํ•จ์œผ๋กœ์จ ์™„์ „ํ•œ ๊ฒƒ์ด ๋œ๋‹ค. ์ด๊ฒƒ์ด ๊ณง ๋‚ด๋ถ€ํ†ต์ œ(ๅ…ง้ƒจ็ตฑๅˆถ, internal control)์ด๋‹ค. ๋‚ด๋ถ€ํ†ต์ œ๋Š” ๊ฒฝ์˜ํ™œ๋™์„ ์ผ์ •ํ•œ ์‹œ์Šคํ…œ์„ ํ†ตํ•ด ์ฃผ๋กœ ๊ณ„์ˆ˜์ ์ธ ๋ฐฉ์‹์œผ๋กœ ํ†ต์ œ ๋‚ด์ง€ ๊ด€๋ฆฌํ•˜๋Š” ์ข…ํ•ฉ์  ๊ด€๋ฆฌ๋ฐฉ์‹์ธ๋ฐ ์ด์—๋Š” 3๊ฐ€์ง€์˜ ๊ฒฌํ•ด๊ฐ€ ์žˆ๋‹ค. โ‘  ์žฌ๋ฌดํšŒ๊ณ„์ œ๋„์™€ ๊ด€๋ จ์‹œํ‚จ ๊ฒฌํ•ด๋กœ์„œ ์ž๋™๊ฒ€์ฆ์ฒด์ œ(่‡ชๅ‹•ๆชข่ญ‰้ซ”ๅˆถ)์ธ ๋‚ด๋ถ€๊ฒฌ์ œ์ œ๋„(ๅ…ง้ƒจ็‰ฝๅˆถๅˆถๅบฆ๏ผšinternal check system)์™€ ์ธ์œ„์ ์ธ ๊ฒ€์ฆ๋ฐฉ๋ฒ•์ธ ๋‚ด๋ถ€๊ฐ์‚ฌ์ œ๋„(ๅ…ง้ƒจ็›ฃๆŸปๅˆถๅบฆ๏ผšinte...
์ด๋Š” ๋ณธ๋ž˜ ๊ธฐ์—…์—์„œ ์‹œํ–‰๋˜๋Š” ํšŒ๊ณ„๊ฐ์‚ฌ๋Š” 20์„ธ๊ธฐ ์ดˆ๊นŒ์ง€๋งŒ ํ•ด๋„ ๊ธฐ์—…์˜ ๋ชจ๋“  ์‚ฌํ•ญ์„ ์ •๋ฐ€ํ•˜๊ฒŒ ๊ฐ์‚ฌํ•˜๋Š” ์ •์‚ฌ๊ฐ€ ์›์น™์ด์—ˆ์œผ๋‚˜ ๊ธฐ์—…๊ทœ๋ชจ์˜ ํ™•๋Œ€์™€ ๊ธฐ์—…๊ฑฐ๋ž˜์˜ ์ฆ๊ฐ€์— ๋”ฐ๋ผ ์ด๋ฅธ๋ฐ” ์ƒ˜ํ”Œ์กฐ์‚ฌ์— ์˜ํ•œ ๋ถ€๋ถ„๊ฐ์‚ฌ๋กœ ์ „ํ™˜ํ•˜๊ฒŒ ๋˜์—ˆ๋Š”๋ฐ, ์ด๋Ÿฌํ•œ ๋ถ€๋ถ„๊ฐ์‚ฌ์˜ ์ „์ œ๊ฐ€ ๋˜๋Š” ๊ฒƒ์ด ๋ฐ”๋กœ ๋‚ด๋ถ€ํ†ต์ œ์‹œ์Šคํ…œ์ด์—ˆ๋‹ค. ๋‚ด๋ถ€ํ†ต์ œ์˜ ๊ฐœ๋…์— ๊ด€ํ•˜์—ฌ๋Š” ๋ณดํŽธ์ ์ด๊ณ  ํ†ต์ผ๋œ ์ •์˜๊ฐ€ ํ™•๋ฆฝ๋˜์ง€ ์•Š์•˜์ง€๋งŒ, ์ผ๋ฐ˜์ ์œผ๋กœ ๋‚ด๋ถ€ํ†ต์ œ์ œ๋„๋Š” ํšŒ์‚ฌ๊ฐ€ ๊ฐ์ข… ๊ณ„ํš์˜ ์ˆ˜๋ฆฝ๏ฝฅ์กฐ์ • ๋ฐ ์‹คํ–‰๊ณผ์ •์—์„œ ๋ฐœ์ƒํ•  ์ˆ˜ ์žˆ๋Š” ์œ„ํ—˜์„ ์ตœ์†Œํ™”ํ•˜๊ธฐ ์œ„ํ•œ ๋ชฉ์ ์œผ๋กœ ์ฑ„ํƒํ•˜๋Š” ์ œ๋„์ ์ธ ์ ˆ์ฐจ๋‚˜ ์žฅ์น˜๋ฅผ ๋งํ•œ๋‹ค. ๋˜ํ•œ COSO ๋ณด๊ณ ์„œ(ํ•œ๊ตญ๊ธฐ์—…์ง€๋ฐฐ๊ตฌ์กฐ์„ผํ„ฐ, 2010)์—์„œ๋Š” ๋‚ด๋ถ€...
์ตœ์†Œํ™”ํ•˜๊ธฐ ์œ„ํ•œ ๋ชฉ์ ์œผ๋กœ ์ฑ„ํƒํ•˜๋Š” ์ œ๋„์˜ ํ•˜๋‚˜๋ผ๊ณ  ์ •์˜ํ•˜๊ธฐ๋„ ํ•˜ ๊ณ ,6) ๋‚ด๋ถ€ํ†ต์ œ๋Š” ๊ฒฝ์˜์˜ ํšจ์œจ์„ฑ, ์žฌ๋ฌดํšŒ๊ณ„์— ๋Œ€ํ•œ ์‹ ๋ขฐ์„ฑ, ๋ฒ•๊ทœ์— ๋Œ€ํ•œ ์ค€์ˆ˜๋ฅผ ํ™•๋ณดํ•˜๊ณ  ๋˜ํ•œ ์ด๋ฅผ ์ œ๊ณ ํ•  ๋ชฉ์ ์œผ๋กœ ์ด์‚ฌ ๋“ฑ์— ์˜ํ•ด ๊ตฌ์ถ• ๋ฐ ์šด ์šฉ๋˜๊ณ  ์žˆ๋Š” ํšŒ์‚ฌ ๋‚ด๋ถ€์˜ ์ž์ •์‹œ์Šคํ…œ์ด๋ผ๊ณ  ์ •์˜ํ•˜๊ธฐ๋„ ํ•œ๋‹ค.7) ๋‚ด๋ถ€ํ†ต ์ œ์™€ ๊ด€๋ จํ•˜์—ฌ ๊ตญ์ œ์ ์ธ ๊ธฐ์ค€์œผ๋กœ์„œ์˜ ์—ญํ• ์„ ํ•˜๊ณ  ์žˆ๋Š” COSO๋ณด๊ณ ์„œ8) ์— ์˜ํ•˜๋ฉด, ๋‚ด๋ถ€ํ†ต์ œ๋Š”โ€œ์ด์‚ฌํšŒ ๋ฐ ํšŒ์‚ฌ๊ฒฝ์˜์ง„์ด โ‘ด ์žฌ๋ฌด๋ณด๊ณ ์˜ ์‹ ๋ขฐ์„ฑ (reliability of financial reporting), โ‘ต ์‚ฌ์—…๊ฒฝ์˜์˜ ์‹คํšจ์„ฑ๊ณผ ํšจ์œจ์„ฑ(effectiveness and efficiency of...
๋˜ํ•œ ๋‚ด๋ถ€ํ†ต์ œ๋Š” ์žฌ๋ฌด๋ณด๊ณ ์˜ ์‹ ๋ขฐ์„ฑ, ์‚ฌ์—…์˜ ํšจ์œจ์„ฑ, ์‹คํšจ์„ฑ ๋“ฑ์„ ๋ชฉํ‘œ๋กœ ํ•˜๋Š”๋ฐ ๋ชจ๋“  ๊ธฐ๊ด€์˜ ๊ณตํ†ต๋œ ๋ชฉํ‘œ์ด๋‹ค. ๋ชฉํ‘œ๋‹ฌ์„ฑ์— ์žฅ์• ๊ฐ€ ๋˜๋Š” ๋ชจ๋“  ์œ„ํ—˜์„ ์ฒด๊ณ„์ ์ด๊ณ  ์ข…ํ•ฉ์ ์œผ๋กœ ๊ด€๋ฆฌํ•˜๋Š” ์œ„ํ—˜๊ด€๋ฆฌํ™œ๋™์— ํ•ด๋‹นํ•œ๋‹ค. ์ฆ‰, ๋‚ด๋ถ€ํ†ต์ œ๋Š” ๊ฒฝ์˜์ƒ ์œ„ํ—˜์„ ์—…๋ฌด ์ „๋ฐ˜์— ๊ฑธ์ณ ์ข…ํ•ฉ์ ์œผ๋กœ ๊ด€๋ฆฌํ•˜๋Š” ๊ฒƒ์ด๋‹ค. ๋‚ด๋ถ€ํ†ต์ œ์‹œ์Šคํ…œ์˜ ๋“ฑ์žฅ์€ ๊ณผ๊ฑฐ ๊ธฐ์—…์— ๋Œ€ํ•œ ๊ทœ์ œ์‹œ์Šคํ…œ์˜ ํ•œ๊ณ„์—์„œ ์ถœ๋ฐœํ•˜์˜€๋Š”๋ฐ, ๊ทธ ์ œ๋„๋Š” ๋ฏธ๊ตญ์—์„œ ์ฒ˜์Œ ๋‚˜ํƒ€๋‚ฌ๋‹ค. ๋ฏธ๊ตญ์—์„œ๋Š” ์ด๋ฏธ 100์—ฌ ๋…„ ์ „๋ถ€ํ„ฐ ๋‚ด๋ถ€ํ†ต์ œ์˜ ๊ฐœ๋…์ด ๋‚˜ํƒ€๋‚˜๊ธฐ ์‹œ์ž‘ํ–ˆ๋Š”๋ฐ, ์ดˆ๊ธฐ์—๋Š” ์žฌ๋ฌด์ œํ‘œ์— ๊ด€ํ•œ ๊ฐ์‚ฌ์˜์—ญ(ํšŒ๊ณ„ํ†ต์ œ)์œผ๋กœ๋ถ€ํ„ฐ ์ถœ๋ฐœํ•˜์˜€๋‹ค.
Standard & Poor's 500 ํ™ˆํŽ˜์ด์ง€ ๋ฏธ๊ตญ์˜ ์‹ ์šฉํ‰๊ฐ€ํšŒ์‚ฌ ์Šคํƒ ๋”๋“œ ์•ค๋“œ ํ‘ธ์–ด์Šค(Standard & Poor's)์—์„œ ๊ฐœ๋ฐœํ•œ ๋ฏธ๊ตญ์˜ ์ฃผ๊ฐ€์ง€์ˆ˜. ๋‹ค์šฐ์กด์Šค ์‚ฐ์—…ํ‰๊ท ์ง€์ˆ˜, ๋‚˜์Šค๋‹ฅ ์ง€์ˆ˜์™€ ๋”๋ถˆ์–ด ๋ฏธ๊ตญ์˜ 3๋Œ€ ์ฃผ๊ฐ€์ง€์ˆ˜๋กœ ๋ถˆ๋ฆฌ๋ฉฐ, ์‹ค์งˆ์ ์œผ๋กœ ๋ฏธ๊ตญ์„ ๋Œ€ํ‘œํ•˜๋Š” ์ฃผ๊ฐ€์ง€์ˆ˜์ด๋‹ค. ๋‰ด์š•์ฆ๊ถŒ๊ฑฐ๋ž˜์†Œ์™€ ๋‚˜์Šค๋‹ฅ์— ์ƒ์žฅ๋œ ์ฃผ์‹ ์ค‘ ๋ฏธ๊ตญ 500๋Œ€ ๋Œ€๊ธฐ์—…์˜ ์‹œ๊ฐ€์ด์•ก ๊ธฐ์ค€ ์ฃผ๊ฐ€์ง€์ˆ˜, ์ฆ‰ ๊ธฐ์ค€์‹œ์ ์˜ ์‹œ๊ฐ€์ด์•ก์— ๋น„ํ•ด ๋Š˜์–ด๋‚œ ํ˜„์žฌ์˜ ์‹œ๊ฐ€์ด์•ก์„ ๋‚˜ํƒ€๋‚ธ ์ง€์ˆ˜๋‹ค. 1957๋…„ 3์›” 4์ผ๋ถ€ํ„ฐ ๋ฐœํ‘œ๋˜๊ธฐ ์‹œ์ž‘ํ•˜์—ฌ ๊ธฐ์ค€์ง€์ˆ˜ 100์œผ๋กœ ์žก๊ณ  ์‹œ์ž‘ํ•˜์˜€์ง€๋งŒ, 1982๋…„ 8์›” 12์ผ๋ถ€ํ„ฐ ๊ณต์‹์ ์œผ๋กœ 100์œผ๋กœ ๊ธฐ์ค€ ์ง€์ˆ˜๋ฅผ...
S&P 500, ์Šคํƒ ๋”๋“œ ์•ค ํ‘ธ์–ด 500(์˜์–ด: Standard and Poor's 500)์€ ๋ฏธ๊ตญ์˜ ์ฆ๊ถŒ๊ฑฐ๋ž˜์†Œ์— ์ƒ์žฅ๋œ 500๊ฐœ์˜ ๊ฐ€์žฅ ํฐ ๊ธฐ์—…๋“ค์˜ ์ฃผ๊ฐ€ ์„ฑ๊ณผ๋ฅผ ์ถ”์ ํ•˜๋Š” ์ฃผ๊ฐ€ ์ง€์ˆ˜์ด๋‹ค. ์˜ค๋Š˜๋‚  ๊ฐ€์žฅ ๋งŽ์ด ์‚ฌ์šฉ๋˜๊ณ  ์žˆ๋Š” ์ฃผ์‹ ์ง€์ˆ˜ ์ค‘ ํ•˜๋‚˜๋กœ 2024๋…„ 1์›” ๊ธฐ์ค€ ์•ฝ 43์กฐ ๋‹ฌ๋Ÿฌ, ๋ฏธ๊ตญ ๊ณต๊ฐœ๊ธฐ์—… ์‹œ๊ฐ€์ด์•ก์˜ ์•ฝ 80% ์ •๋„๋ฅผ ํฌํ•จํ•œ๋‹ค. S&P 500๋Š” ์‹œ๊ฐ€์ด์•ก ๊ฐ€์ค‘์ง€์ˆ˜์ด๋‹ค. 2024๋…„ 6์›” 28์ผ ๊ธฐ์ค€ S&P 500์˜ ์ƒ์œ„ 9๊ฐœ ๊ธฐ์—…์ด ์ „์ฒด ์ง€์ˆ˜์˜ 35.8%๋ฅผ ์ฐจ์ง€ํ•˜๊ณ  ์žˆ์œผ๋ฉฐ ์ด๋“ค ๊ธฐ์—…์€ ๋งˆ์ดํฌ๋กœ์†Œํ”„ํŠธ, ์—”๋น„๋””์•„, ์• ํ”Œ, ์•„๋งˆ์กด, ๋ฉ”ํƒ€ ํ”Œ๋žซํผ์Šค, ํด๋ž˜์Šค A ๋ฐ C ์ฃผ์‹์„...
์—ฌ๊ธฐ์„œ ์ •๊ธฐ๊ณต์‹œ๋Š” ๋ถ„ ๏ฝฅ ๋ฐ˜ ๊ธฐ , ์—ฐ์ฐจ ์žฌ๋ฌด์ œํ‘œ ๊ณต์‹œ๋ฅผ ๋งํ•˜๋ฉฐ , ์ˆ˜์‹œ๊ณต์‹œ๋Š” ์ฃผ์š”์‚ฌํ•ญ๋ณด๊ณ ์„œ , ์ฃผ์š” ๊ฒฝ์˜์‚ฌํ•ญ๊ณต์‹œ , ๊ณต์ •๊ณต ์‹œ , ์ž์œจ๊ณต์‹œ ๋ฐ ์กฐํšŒ๊ณต์‹œ๋กœ ๊ตฌ๋ถ„ํ•  ์ˆ˜ ์žˆ๋‹ค . ์ž๋ณธ์‹œ์žฅ๋ฒ•์ƒ ๊ณต์‹œ์ œ๋„๋Š” ๋ฐœํ–‰์‹œ์žฅ ๊ณต์‹œ์™€ ์œ ํ†ต์‹œ์žฅ ๊ณต์‹œ๋กœ ๊ตฌ๋ถ„ํ•  ์ˆ˜ ์žˆ๋‹ค . ๋ฐœํ–‰์‹œ์žฅ ๊ณต์‹œ๋Š” ์ฆ๊ถŒ์˜ ๋ฐœํ–‰์ธ์œผ๋กœ ํ•˜์—ฌ๊ธˆ ๋‹นํ•ด ์ฆ๊ถŒ๊ณผ ์ฆ๊ถŒ์˜ ๋ฐœํ–‰์ธ์— ๊ด€ํ•œ ๋ชจ๋“  ์ •๋ณด๋ฅผ ํˆฌ์ž์ž ์—๊ฒŒ ํˆฌ๋ช…ํ•˜๊ฒŒ ์ „๋‹ฌํ•˜๋„๋ก ๊ฐ•์ œํ•˜๋Š” ์ œ๋„๋กœ , ์ฆ๊ถŒ์˜ ๋ฐœํ–‰๊ณผ ๊ด€๋ จ๋œ ๊ณต์‹œ๋ฅผ ์˜๋ฏธํ•œ๋‹ค . ์ˆ˜์‹œ๊ณต์‹œ๋ฅผ ์ด์šฉํ•œ ์ •๋ณด์ˆ˜์š”์˜ ํ™•๋Œ€๋Š” ์ˆ˜์‹œ๊ณต์‹œ์ œ๋„๋ฅผ ํšจ๊ณผ์ ์œผ๋กœ ์ •์ฐฉ์‹œํ‚ค๊ณ  ์ˆ˜์‹œ๊ณต์‹œ์˜ ํ’ˆ์งˆ์„ ํ–ฅ์ƒ์‹œํ‚ค๊ธฐ ์œ„ํ•œ ์ œ๋„์  ์žฅ์น˜ ๋ฐ ์ด์— ๋Œ€ํ•œ ๊ทผ๊ฑฐ๋ฅผ ๋งˆ...
๋˜ํ•œ ๊ฒฝ์˜ํ™˜๊ฒฝ์ด ๊ธ‰์†ํžˆ ๋ณ€ํ™”ํ•จ์— ๋”ฐ๋ผ, ๊ธฐ์—…์„ ๋‘˜๋Ÿฌ์‹ผ ์ดํ•ด๊ด€๊ณ„์ž๋“ค์ด ์ง๋ฉดํ•˜๊ณ  ์žˆ๋Š” ์˜์‚ฌ๊ฒฐ์ •์˜ ๋ถˆํ™•์‹ค์„ฑ์ด ๋†’์•„์กŒ๋‹ค. ์„ธ๊ณ„๊ฑฐ๋ž˜์†Œ์—ฐ๋งน(WFE, World Federation of Exchanges)์— ๋”ฐ๋ฅด๋ฉด, 2011๋…„ 10์›” ๋ง ๊ธฐ์ค€ ํ•œ๊ตญ์˜ ์ฃผ์‹๊ฑฐ๋ž˜๋Ÿ‰ ํšŒ์ „์œจ์€ ์„ธ๊ณ„ 51๊ฐœ ๊ฑฐ๋ž˜์†Œ ์ค‘ 3์œ„๋ฅผ ์ฐจ์ง€ํ–ˆ๋‹ค.1) ์ด๋Š” ํˆฌ์ž์ž๋“ค์˜ ๋‹จ๊ธฐํˆฌ์ž์„ฑํ–ฅ์ด ๊ฐ•ํ•˜๊ฒŒ ๋‚˜ํƒ€๋‚œ๋‹ค๋Š” ์‚ฌ์‹ค์„ ์˜๋ฏธํ•œ๋‹ค. ํ•œ๊ตญ์ฆ๊ถŒ ๊ทธ๋Ÿฌ๋ฏ€๋กœ ๋ถ„๊ธฐ, ๋ฐ˜๊ธฐ ๋ฐ ์—ฐ์ฐจ์žฌ๋ฌด์ œํ‘œ๋กœ ๋Œ€ํ‘œ๋˜๋Š” ์ •๊ธฐ๊ณต์‹œ๋ฅผ ํ†ตํ•ด, ์ดํ•ด๊ด€๊ณ„์ž๋“ค์˜ ์˜ ์‚ฌ๊ฒฐ์ •์— ํ•„์š”ํ•œ ์ •๋ณด๋ฅผ ์‹ ์†ํžˆ ์ œ๊ณตํ•˜๊ธฐ๊ฐ€ ์–ด๋ ค์›Œ์กŒ๋‹ค. ์ •๋ณด์˜ ๊ณต๊ฐœ์†๋„๊ฐ€ ๋นจ๋ผ์ง€๋ฉด์„œ ์ •๊ธฐ์ ์œผ๋กœ ์‹คํ–‰ํ•˜๋Š” ์ •๊ธฐ๊ณต์‹œ๋ณด...
1. ๊ฐœ ์š” ๊ธฐ์—…๊ณต์‹œ์ œ๋„๋Š” ์ฆ๊ถŒ์˜ ๋ฐœํ–‰์ธ์œผ๋กœ ํ•˜์—ฌ๊ธˆ ์ฆ๊ถŒ์˜ ๋‚ด์šฉ์ธ ๋ฐœํ–‰ํšŒ์‚ฌ์˜ ์žฌ์‚ฐ ๋ฐ ๊ฒฝ์˜์ƒํƒœ ๋“ฑ ํˆฌ์ž์ž์˜ ํˆฌ์žํŒ๋‹จ์— ํ•„์š”ํ•œ ๊ธฐ์—…๋‚ด์šฉ์„ ์‹ ์†โ‹…์ •ํ™•ํžˆ ๊ณต์‹œํ•˜๊ฒŒ ํ•จ์œผ ๋กœ์จ, ํˆฌ์ž์ž๊ฐ€ ์ฆ๊ถŒ์ด๋‚˜ ๋ฐœํ–‰ํšŒ์‚ฌ์˜ ์‹คํƒœ๋ฅผ ์ •ํ™•ํ•˜๊ฒŒ ํŒŒ์•…ํ•˜๊ณ  ์ž์‹ ์˜ ์ž์œ ๋กœ์šด ํŒ๋‹จ๊ณผ ์ฑ…์ž„ํ•˜์— ํˆฌ์ž๊ฒฐ์ •์„ ํ•˜๋„๋ก ํ•˜๋Š” ์ œ๋„๋กœ์„œ, ์ฆ๊ถŒ๊ฑฐ๋ž˜์˜ ๊ณต์ •์„ฑ์„ ํ™•๋ณดํ•˜๊ณ  ํˆฌ์ž์ž๋ฅผ ๋ณดํ˜ธํ•จ์— ๊ทธ ๋ชฉ์ ์ด ์žˆ๋‹ค.8) ์ž๋ณธ์‹œ์žฅ๋ฒ•์€ ์ œ3ํŽธ ์ œ3์žฅ์„ ํ†ตํ•ด ๊ธฐ์—…์˜ ์ •๊ธฐ๊ณต์‹œ์ œ๋„์— ๋Œ€ํ•œ ๊ทœ์ •์„ ๋‘๊ณ  ์žˆ ๋‹ค. ์ž๋ณธ์‹œ์žฅ๋ฒ•(์ œ391์กฐ)์— ๊ทผ๊ฑฐํ•˜์—ฌ ํ•œ๊ตญ๊ฑฐ๋ž˜์†Œ ์— ํ•ด๋‹นํ•˜๋Š” ๋ถ€๋ถ„์€ ์ œ์™ธํ•˜๊ณ  ์œ ํ†ต์‹œ์žฅ๊ณต์‹œ๋กœ ๋ถ„๋ฅ˜๋  ์ˆ˜ ์žˆ๋Š” ์ž์‚ฐ์šด์šฉ๋ณด๊ณ ์„œ, ์˜ ์—…๋ณด๊ณ ์„œ,...
84 - โ—ฆ ์œ ํ†ต์‹œ์žฅ ๊ณต์‹œ๋Š” ์‚ฌ์—…๋ณด๊ณ ์„œ(๋ถ„โ€ง๋ฐ˜๊ธฐ๋ณด๊ณ ์„œ), ์ฃผ์š”์‚ฌํ•ญ๋ณด๊ณ ์„œ, ์ˆ˜์‹œ ๊ณต์‹œ, ๊ณต์ •๊ณต์‹œ ์กฐํšŒ๊ณต์‹œ๋กœ ๊ตฌ๋ถ„ ์กฐ๊ฑดํ•˜์—์„œ ๊ฑฐ๋ž˜๊ฐ€ ์ด๋ฃจ์–ด์ง€๋„๋ก ํ•จ๊ณผ ๋™์‹œ์— ๋‚ด๋ถ€์ž๊ฑฐ๋ž˜ ๋“ฑ ์ฆ๊ถŒ๊ฑฐ๋ž˜์˜ ์‚ฌ๊ธฐ ํ–‰ ๋ฅผ ์ฐจ๋‹จํ•˜๋Š” ๊ฒƒ์ด ๋ชฉ โ—ฆ ๋”ฐ๋ผ์„œ ์žฌ ๋Š” ๋ฏธ๋ž˜์˜ ํˆฌ์ž์ž์—๊ฒŒ ๋ฐœํ–‰๊ธฐ์—…์˜ ๊ฒฝ ํ™œ๋™๊ณผ ๋ จ๋œ ๋ชจ๋“  ์ •๋ณด๋ฅผ ์™„ ํ•˜๊ฒŒ ๊ณต์‹œํ† ๋ก ํ•˜์—ฌ ํˆฌ์ž์ž๊ฐ„ ๊ท ๋“ฑํ•œ ๊ธฐ์—…๊ฒฝ ์— ํ•œ ์ •๋ณด๊ฐ€ ์ •ํ•˜๊ฒŒ ๊ณต์‹œ๋˜์ง€ ์•Š์„ ๊ฒฝ์šฐ ๋ฏธ๊ณต๊ฐœ ์ •๋ณด ์ด์šฉํ–‰ ๋“ฑ ๋ถˆ๊ณต์ •๊ฑฐ๋ž˜๋กœ ์ธํ•œ ํˆฌ์ž์ž ํ”ผํ•ด๊ฐ€ ์šฐ๋ ค ๊ธฐ์—…์˜ ์—…์‹ค ๋“ฑ ์š”ํ•œ ๊ฒฝ ์‚ฌํ•ญ๋“ค์ด ํˆฌ์ž์ž์—๊ฒŒ ์‹œ์— ์•Œ๋ ค์ง€์ง€ ์•Š์„ ๊ฒฝ์šฐ ํˆฌ์ž์ž๋Š” ๋‹นํ•ด ์ฆ๊ถŒ์˜ ์ทจ๋“โ€ค์ฒ˜๋ถ„๊ณผ ๋ จ๋œ ์˜์‚ฌ๊ฒฐ์ •์„ ํ•ฉ๋ฆฌ ์œผ๋กœ ํ•  ์ˆ˜ ์—†...
2.2.2 ํšŒ๊ณ„๊ณต์‹œํ’ˆ์งˆ ๊ธฐ์—…๊ณต์‹œ๋Š” ๋ฐœํ–‰์‹œ์žฅ๊ณผ ์œ ํ†ต์‹œ์žฅ ๊ณต์‹œ๋กœ ๊ตฌ๋ถ„ํ•˜๋ฉฐ ๋ฐœํ–‰์‹œ์žฅ๊ณต์‹œ๋Š” ์ฆ๊ถŒ์‹ ๊ณ ์„œ, ํˆฌ์ž์„ค๋ช… ์„œ, ์ฆ๊ถŒ๋ฐœํ–‰์‹ค์ ๋ณด๊ณ ์„œ ๋“ฑ ์ฆ๊ถŒ๋ฐœํ–‰์ธ์ด ์ž๋ณธ์กฐ๋‹ฌ์„ ์œ„ํ•ด ์‹œ์žฅ์— ์ •๋ณด๋ฅผ ์ œ๊ณตํ•˜๊ณ , ์œ ํ†ต์‹œ ์žฅ๊ณต์‹œ๋Š” ์ •๊ธฐ, ์ˆ˜์‹œ, ํŠน์ˆ˜๊ณต์‹œ๋กœ ๋‚˜๋‰œ๋‹ค(๊ธˆ์œต๊ฐ๋…์›). ์ˆ˜์‹œ๊ณต์‹œ๋Š” ์ฃผ์š”๊ฒฝ์˜์‚ฌํ•ญ, ์กฐํšŒ, ์ž์œจ, ๊ณต์ •๊ณต์‹œ๋กœ ๋‚˜๋‰œ๋‹ค. ์ˆ˜์‹œ๊ณต์‹œ๋Š” ์ •๊ธฐ๊ณต์‹œ๋ณด๋‹ค ์ •๋ณด์˜ ์ ์‹œ์„ฑ์„ ์ œ๊ณตํ•œ๋‹ค(๊ธˆ์œต๊ฐ๋…์›). ์ •๊ธฐ๊ณต์‹œ๋Š” ์‚ฌ์—…๋ณด๊ณ ์„œ, ๋ฐ˜ยท๋ถ„๊ธฐ๋ณด๊ณ  ์„œ ๋“ฑ ์ •๋ณด๋ฅผ ํŠน์ • ์‹œ์ ๋งˆ๋‹ค ๋ณด๊ณ ํ•˜๋Š” ๊ฐ•์ œ๊ณต์‹œ ์‚ฌํ•ญ์ด๋‹ค. ๋ฐ•์Šน์‹๊ณผ ๋ฐ•์ƒ์—ฐ(2019)์€ ๊ฐ์‚ฌ์œ„์› ํšŒ ์šด์˜ ๊ธฐ์—…์ด ๊ฐ์‚ฌ ์šด์˜ํ•˜๋Š” ๊ธฐ์—…๋ณด๋‹ค ๋ณด์ˆ˜์ฃผ์˜ ํšŒ๊ณ„์ˆ˜์ค€์ด ๋” ๋†’๊ณ , ์ƒ...
๋‹ค. ์ž์œจ๊ณต์‹œ : ์ฃผ์š”๊ฒฝ์˜์‚ฌํ•ญ, ์กฐํ•ฉ๊ฒฐ์„ฑ ๋ฐ ํ•ด์‚ฐ, ํˆฌ์ž์„ฑ๊ณต ์‚ฌ๋ก€, ์–ธ๋ก ๋ณด๋„ ํ•ด๋ช… ๋“ฑ ๋‚˜. ์ˆ˜์‹œ๊ณต์‹œ : ์ •๊ธฐ๊ณต์‹œ ์‚ฌํ•ญ์˜ ๋ณ€๊ฒฝ ๋ฐ ๋ฒ•๋ น์œ„๋ฐ˜ ๋“ฑ ์ฒ˜๋ถ„ ์‚ฌํ•ญ ๊ฐ€. ์ •๊ธฐ๊ณต์‹œ : ์กฐ์ง ๋ฐ ์ธ๋ ฅ, ์žฌ๋ฌด ๋ฐ ๊ฒฝ์˜์ง€ํ‘œ, ์กฐํ•ฉ๊ฒฐ์„ฑยท์šด์˜ํ˜„ํ™ฉ 2. ๊ณต์‹œํ•ญ๋ชฉ ๋‹ค. ์ž์œจ๊ณต์‹œ : ์ฐฝ์—…ํˆฌ์žํšŒ์‚ฌ๊ฐ€ ์ž์œจ์ ์œผ๋กœ ๊ณต์‹œ ๋‚˜. ์ˆ˜์‹œ๊ณต์‹œ : ๋งค์›” ๋ง์ผ๊นŒ์ง€ ๊ณต์‹œ ๊ฐ€. ์ •๊ธฐ๊ณต์‹œ : ๋งค ์‚ฌ์—…์—ฐ๋„ ์ข…๋ฃŒ ํ›„ 4์›” ์ด๋‚ด์— ๊ณต์‹œ <2015.5.22 ์ผ๋ถ€๊ฐœ์ •> โ‘  ๋ฒ• ์ œ14์กฐ์ œ2ํ•ญ์—์„œ "๊ณต์‹œ์˜ ์‹œ๊ธฐ ๋ฐ ๋ฐฉ๋ฒ• ๋“ฑ์— ๊ด€ํ•˜์—ฌ ํ•„์š”ํ•œ ์‚ฌํ•ญ"์ด๋ผ ํ•จ์€ ๋‹ค์Œ ๊ฐํ˜ธ์˜ ์‚ฌํ•ญ์„ ๋งํ•œ๋‹ค. ์ œ4์กฐ์˜2(์ฐฝ์—…ํˆฌ์žํšŒ์‚ฌ์˜ ๊ณต์‹œ ๋“ฑ) 5. ์ฐฝ์—…ํˆฌ์ž...
์š”๊ตฌ๋ถˆ ์˜ˆ๊ธˆ(่ฆๆฑ‚ๆ‹‚้ ้‡‘, demand deposit)์€ ์ƒ์—… ์€ํ–‰์˜ ์š”๊ตฌ๋ถˆ ๊ณ„์ขŒ์— ๋ณด๊ด€๋œ ์ž๊ธˆ์ด๋‹ค. ์ด๋Ÿฌํ•œ ๊ณ„์ • ์ž”์•ก์€ ์ผ๋ฐ˜์ ์œผ๋กœ ํ†ตํ™”๋กœ ๊ฐ„์ฃผ๋˜๋ฉฐ ๊ตญ๊ฐ€์˜ ํ˜‘์†Œํ•˜๊ฒŒ ์ •์˜๋œ ํ†ตํ™” ๊ณต๊ธ‰์˜ ๋Œ€๋ถ€๋ถ„์„ ํ˜•์„ฑํ•œ๋‹ค. ๊ฐ„๋‹จํžˆ ๋งํ•ด ์‚ฌ์ „ ํ†ต์ง€ ์—†์ด ์š”์ฒญ ์‹œ ์ธ์ถœํ•  ์ˆ˜ ์žˆ๋Š” ์€ํ–‰ ์˜ˆ๊ธˆ์ด๋‹ค. ์—ญ์‚ฌ ๋ฏธ๊ตญ์—์„œ๋Š” 1865๋…„ ๊ตญ์˜ ์€ํ–‰๊ถŒ ๋ฐœํ–‰์— 10%์˜ ์„ธ๊ธˆ์ด ๋ถ€๊ณผ๋œ ํ›„ ์š”๊ตฌ๋ถˆ ์˜ˆ๊ธˆ์ด ๋ฐœ์ƒํ–ˆ๋‹ค. ๋ฏธ๊ตญ์—์„œ ์š”๊ตฌ๋ถˆ์˜ˆ๊ธˆ์€ NOW ๊ณ„์ขŒ๊ฐ€ ์•„๋‹Œ ๋‹น์ขŒ ๊ณ„์ขŒ(๋˜๋Š” ์ˆ˜ํ‘œ ์ œ๊ณต ๊ณ„์ขŒ)์— ์žˆ๋Š” ์ž๊ธˆ๋งŒ ์˜๋ฏธํ•œ๋‹ค. ๊ทธ๋Ÿฌ๋‚˜ 1933๋…„ ๋ฏธ๊ตญ์—์„œ ๊ทœ์ • Q๊ฐ€ ๊ณตํฌ๋˜์ž 1970๋…„๋Œ€์™€ 1980๋…„๋Œ€์— ์š”๊ตฌ๋ถˆ์˜ˆ๊ธˆ์ด ๋‹ค๋ฅธ ์œ ํ˜•์˜ ...
์ œ3์žฅ ์ž๋ณธ์‹œ์žฅ 1. ๊ฐœ๊ด€ ์ž๋ณธ์‹œ์žฅ(capital market)์ด๋ž€ ๊ธฐ์—…, ์ •๋ถ€, ์ง€๋ฐฉ์ž์น˜๋‹จ์ฒด, ๊ณต๊ณต๊ธฐ๊ด€ ๋“ฑ์ด ์žฅ๊ธฐ์ž๊ธˆ์„ ์กฐ๋‹ฌํ•˜๋Š” ์‹œ์žฅ์œผ๋กœ ๋„“์€ ์˜๋ฏธ์—์„œ๋Š” ์€ํ–‰์˜ ์‹œ์„ค์ž๊ธˆ๋Œ€์ถœ ๋“ฑ ์žฅ๊ธฐ๋Œ€์ถœ์‹œ์žฅ์„ ํฌํ•จํ•˜๊ธฐ๋„ ํ•˜๋‚˜ ํ†ต์ƒ์ ์œผ๋กœ๋Š” ๊ตญ์ฑ„, ํšŒ์‚ฌ์ฑ„, ์ฃผ์‹ ๋“ฑ ์žฅ๊ธฐ ์ง์ ‘๊ธˆ์œต์ฆ๊ถŒ์ด ๊ฑฐ๋ž˜๋˜๋Š” ์ฆ๊ถŒ์‹œ์žฅ(securities market)์„ ์˜๋ฏธํ•œ๋‹ค. ์ž๋ณธ์‹œ์žฅ์€ ์—ฌ๋Ÿฌ ๊ธฐ๋Šฅ์„ ์ˆ˜ํ–‰ํ•˜๊ณ  ์žˆ์œผ๋‚˜ ์ฒซ์งธ๋กœ ๊ฐ€์žฅ ์ค‘์š”ํ•œ ๊ธฐ๋Šฅ์€ ๊ฐ€๊ณ„ ๋“ฑ์˜ ์—ฌ์œ ์ž๊ธˆ์„ ๊ธฐ์—… ๋“ฑ์— ์žฅ๊ธฐํˆฌ์ž์žฌ์›์œผ๋กœ ๊ณต๊ธ‰ํ•จ์œผ๋กœ์จ ๊ตญ๋ฏผ๊ฒฝ์ œ์˜ ์ž๊ธˆ์ž‰์—ฌ๋ถ€๋ฌธ๊ณผ ์ž๊ธˆ๋ถ€์กฑ๋ถ€๋ฌธ์˜ ์ž๊ธˆ์ˆ˜๊ธ‰ ๋ถˆ๊ท ํ˜•์„ ์กฐ์ ˆํ•˜๋Š” ๊ฒƒ์ด๋‹ค. ๋‘˜์งธ๋กœ ์ž๊ธˆ์˜ ๋ฐฐ๋ถ„์ด ํšจ์œจ์ ์œผ๋กœ ์ด๋ฃจ์–ด์ง€...
์…‹์งธ๋กœ ๋‹ค์–‘ํ•œ ํˆฌ์ž์ˆ˜๋‹จ์„ ์ œ๊ณตํ•œ๋‹ค. ์ด์— ๋”ฐ๋ผ ๊ตญ๋ฏผ๊ฒฝ์ œ๋Š” ์ด๋“ค ๊ธฐ์—… ์„ ์ค‘์‹ฌ์œผ๋กœ ์ƒ์‚ฐํšจ์œจ์ด ๊ทน๋Œ€ํ™”๋˜๊ณ  ์‚ฐ์—…๊ตฌ์กฐ์˜ ๊ณ ๋„ํ™”๊ฐ€ ์ด‰์ง„๋˜๋ฉด์„œ ๊ฒฝ์ œ์ „์ฒด์˜ ๋ถ€(ๅฏŒ) ๋„ ๋Š˜์–ด๋‚œ๋‹ค. ํˆฌ์ž์ž์˜ ์ž…์žฅ์—์„œ ์ฃผ์‹, ์ฑ„๊ถŒ ๋“ฑ์€ ์œ ์šฉํ•œ ํˆฌ์ž์ˆ˜ ๋‹จ์ด ๋˜๋ฉฐ ์ž๋ณธ์‹œ์žฅ ๋ฐœ๋‹ฌ๊ณผ ํ•จ๊ป˜ ์ฆ๊ถŒ์˜ ์ข…๋ฅ˜๊ฐ€ ๋‹ค์–‘ํ™”ยท๊ณ ๋„ํ™”๋˜๋ฉด์„œ ํˆฌ์ž์ž๋Š” ๋”์šฑ ๋‹ค์–‘ ํ•œ ํฌํŠธํด๋ฆฌ์˜ค๋ฅผ ๊ตฌ์„ฑํ•  ์ˆ˜ ์žˆ๋Š” ๊ธฐํšŒ๋ฅผ ๊ฐ–๊ฒŒ ๋œ๋‹ค. ๋‘˜์งธ๋กœ ์ž๊ธˆ์˜ ๋ฐฐ๋ถ„์ด ํšจ์œจ์ ์œผ๋กœ ์ด๋ฃจ์–ด์ง€๋„๋ก ํ•œ๋‹ค. ์ œ1์ ˆ ์ž๋ณธ์‹œ์žฅ(capital market)์ด๋ž€ ๊ธฐ์—…, ์ •๋ถ€, ์ง€๋ฐฉ์ž์น˜๋‹จ์ฒด, ๊ณต๊ณต๊ธฐ๊ด€ ๋“ฑ์ด ์žฅ๊ธฐ์ž๊ธˆ์„ ์กฐ ๋‹ฌํ•˜๋Š” ์‹œ์žฅ์œผ๋กœ ๋„“์€ ์˜๋ฏธ์—์„œ๋Š” ์€ํ–‰์˜ ์‹œ์„ค์ž๊ธˆ๋Œ€์ถœ ๋“ฑ ์žฅ๊ธฐ๋Œ€...
PBR(์ฃผ๊ฐ€์ˆœ์ž์‚ฐ๋น„์œจ, price-to-book ratio, P/B ratio)๋Š” ์ฃผ๊ฐ€๋ฅผ BPS(์ฃผ๋‹น์ˆœ์ž์‚ฐ๊ฐ€์น˜)๋กœ ๋‚˜๋ˆˆ ๊ฒƒ์ด๋‹ค. ์ฃผ๊ฐ€๊ฐ€ 1์ฃผ๋‹น ์ˆœ์ž์‚ฐ์˜ ๋ช‡ ๋ฐฐ๋กœ ๋งค๋งค๋˜๊ณ  ์žˆ๋Š”๊ฐ€๋ฅผ ํ‘œ์‹œํ•˜๋ฉฐ PER๊ณผ ๊ฐ™์ด ์ฃผ๊ฐ€์˜ ์ƒ๋Œ€์  ์ˆ˜์ค€์„ ๋‚˜ํƒ€๋‚ธ๋‹ค. PBR = Price per Share Book...
์ผ๋ฐ˜์ ์œผ๋กœ ์ˆœ์ž์‚ฐ์ด ๋งŽ๋‹ค๋Š” ๊ฒƒ์€ ์žฌ๋ฌด์ƒํƒœ๊ฐ€ ์–‘ํ˜ธํ•˜๋‹ค๋Š” ๊ฒƒ์„ ๋‚˜ํƒ€๋‚ด๊ธฐ ๋•Œ๋ฌธ์— ์ฃผ๊ฐ€์ˆœ์ž์‚ฐ๋น„์œจ(PBR)์€ ์žฌ๋ฌด์ƒํƒœ์— ๋น„ํ•ด ์ฃผ๊ฐ€๊ฐ€ ์–ด๋А ์ˆ˜์ค€์— ์žˆ๋Š”๊ฐ€๋ฅผ ํ‘œ์‹œํ•ด ์ค€๋‹ค. ์˜ˆ๋ฅผ ๋“ค์–ด BํšŒ์‚ฌ์˜ ์ „ ๊ธฐ ๋Œ€์ฐจ๋Œ€์กฐํ‘œ์ƒ ์ž์‚ฐ์ด 1,000์–ต์›์ด๊ณ  ๋ถ€์ฑ„๊ฐ€ 500์–ต์›์ผ ๊ฒฝ์šฐ ์ด ํšŒ์‚ฌ์˜ ์ˆœ์ž ์‚ฐ์€ 1,000์–ต์›-500์–ต์›=500์–ต์›์ด๋ฉฐ ๋ฐœํ–‰์ฃผ์‹์ˆ˜๊ฐ€ 100๋งŒ์ฃผ๋ผ๋ฉด 1์ฃผ๋‹น ์ˆœ์ž ์‚ฐ์€ 500์–ต์›/100๋งŒ์ฃผ=50,000์›์ด ๋œ๋‹ค. ์ฃผ๊ฐ€์ˆ˜์ต๋น„์œจ(PER)์ด ๊ธฐ์—…์˜ ์ˆ˜์ต์„ฑ์ธก๋ฉด์—์„œ ์ฃผ๊ฐ€๋ฅผ ํŒ๋‹จํ•˜๋Š” ์ง€ํ‘œ์ธ๋ฐ ๋น„ํ•˜ ์—ฌ ์ฃผ๊ฐ€์ˆœ์ž์‚ฐ๋น„์œจ(PBR)์€ ์žฌ๋ฌด์ƒํƒœ๋ฉด์—์„œ ์ฃผ๊ฐ€๋ฅผ ํŒ๋‹จํ•˜๋Š” ์ง€ํ‘œ๋ผ ํ•  ์ˆ˜ ์žˆ๋‹ค. ์ด๋Š” ํšŒ์‚ฌ๊ฐ€ ํ•ด์‚ฐ๋ ...
์ฃผ๊ฐ€์ˆœ์ž์‚ฐ๋น„์œจ / Price to Book-value Ratio ์ฃผ๊ฐ€๋ฅผ ์ฃผ๋‹น์ˆœ์ž์‚ฐ๊ฐ€์น˜(BPS : book value per share)๋กœ ๋‚˜๋ˆˆ ์‹œ์žฅ๊ฐ€์น˜๋น„์œจ๋กœ, ๊ธฐ์—…์˜ ์ˆœ์ž์‚ฐ์— ๋Œ€ํ•ด 1์ฃผ๋‹น ๋ช‡ ๋ฐฐ ๊ฑฐ๋ž˜๋˜๊ณ  ์žˆ๋Š”์ง€ ์ธก์ •ํ•œ๋‹ค. ์ผ๋ฐ˜์ ์œผ๋กœ ์šฐ๋ฆฌ๋‚˜๋ผ์™€ ์ผ๋ณธ์—์„œ๋Š” PBR, ์ค‘๊ตญ์—์„œ๋Š” ๅธ‚ๅ‡€็އ, ์˜์–ด๊ถŒ์—์„œ๋Š” P/B๋กœ ์ถ•์•ฝํ‘œ๊ธฐํ•œ๋‹ค. ์‚ฌ์‹ค ์˜์–ด๊ถŒ์—์„œ๋Š” Price-to-Book ์ด๋ผ๊ณ  ํ’€ ๋„ค์ž„์„ ํ‘œ์‹œํ•ด์ฃผ๋Š” ๊ฒฝ์šฐ๊ฐ€ ๋” ๋งŽ๋‹ค. ์ฃผ๊ฐ€์ˆœ์ž์‚ฐ๋น„์œจ(PBR) ์ฃผ๊ฐ€ / ์ฃผ๋‹น์ˆœ์ž์‚ฐ๊ฐ€์น˜(BPS) ์‹œ๊ฐ€์ด์•ก / ์ˆœ์ž์‚ฐ ์ฃผ๊ฐ€์ˆœ์ž์‚ฐ๋น„์œจ์€ ์ฃผ๊ฐ€๋ฅผ 1์ฃผ๋‹น ์ˆœ์ž์‚ฐ(์žฅ๋ถ€๊ฐ€๊ฒฉ์— ์˜ํ•œ ์ฃผ์ฃผ ์†Œ์œ ๋ถ„)์œผ๋กœ ๋‚˜๋ˆˆ ๊ฒƒ์œผ๋กœ ์ฃผ๊ฐ€๊ฐ€...
์ฃผ๋‹น์ˆœ์ž์‚ฐ๊ฐ€์น˜(BPS, Book-value Per Share)๋Š” ๊ธฐ์—…์˜ ์ˆœ์ž์‚ฐ์„ ๋ฐœํ–‰ ์ฃผ์‹์ˆ˜๋กœ ๋‚˜๋ˆˆ ๊ฒƒ์ด๋‹ค. ๊ฐœ๋… ์ฃผ๋‹น์ˆœ์ž์‚ฐ๊ฐ€์น˜๋Š”, '์ฒญ์‚ฐ๊ฐ€์น˜' ๋ผ๊ณ ๋„ ๋ถˆ๋ฆฐ๋‹ค. ๊ทธ ์ด์œ ๋Š” ํ˜„์žฌ ์‹œ์ ์—์„œ ๊ธฐ์—…์˜ ํ™œ๋™์„ ์ค‘๋‹จ์‹œํ‚ค๊ณ  ๊ทธ ๋ถ€๋ฅผ ๋ชจ๋“  ์ฃผ์ฃผ๋“ค์—๊ฒŒ ๋‚˜๋ˆ ์ค„ ๊ฒฝ์šฐ ํ•œ์ฃผ๋‹น ์–ผ๋งˆ์”ฉ์ด ๋Œ์•„๊ฐ€๋Š”๊ฐ€๋ฅผ ๋‚˜ํƒ€๋‚ด๋Š” ์ˆ˜์น˜์ด๊ธฐ ๋•Œ๋ฌธ์ด๋‹ค. ๋ณดํ†ต ์ฃผ๋‹น์ˆœ์ž์‚ฐ๊ฐ€์น˜๋ผ๋Š” ๋ง์€ ์ž˜ ์“ฐ์ง€ ์•Š๊ณ  BPS๋ผ๊ณ  ํ•˜๋ฏ€๋กœ ์ดํ•˜ BPS๋กœ ์“ด๋‹ค. ๊ณ„์‚ฐ ๋ฐฉ๋ฒ• ๊ธฐ์—…์˜ ์ด์ž์‚ฐ์—์„œ ๋ถ€์ฑ„๋ฅผ ๋นผ๋ฉด ์ž๊ธฐ์ž๋ณธ์ด ๋‚˜์˜จ๋‹ค. ์–ด๋ฆผ์…ˆ๋ฒ•์œผ๋กœ, ์ด๊ฒƒ์„ ์ˆœ์ž์‚ฐ์œผ๋กœ ๋ณด๊ณ  ์ด ๋ฐœํ–‰์ฃผ์‹์ˆ˜๋กœ ๋‚˜๋ˆ„์–ด์„œ BPS๋ฅผ ์‚ฐ์ถœํ•˜๋Š” ๋ฐฉ๋ฒ•๋„ ์žˆ๋‹ค. ์˜ˆ๋ฅผ ๋“ค์–ด ํšŒ์‚ฌ์— ์ˆœ์ž์‚ฐ์ด...
123 ์ˆ˜์˜๋ฌธ๋ฐ์ถ”์ •์†์‹ค์—ฌ์‹ ์˜ํ•ฉ๊ณ„์•ก์„์ด์—ฌ์‹ ์œผ๋กœ๋‚˜๋ˆˆ๊ฐ’์œผ๋กœ์€ํ–‰์˜๋ถ€์‹ค ์—ฌ์‹ ๋ณด์œ ์ˆ˜์ค€์„๋‚˜ํƒ€๋‚ด๋Š”์ž์‚ฐ๊ฑด์ „์„ฑ์ง€ํ‘œ ์ฃผ๊ฐ€์ˆœ์ž์‚ฐ๋น„์œจ(PBR) ์ฃผ๊ฐ€๋ฅผ ์ฃผ๋‹น์ˆœ์ž์‚ฐ์œผ๋กœ ๋‚˜๋ˆˆ ๊ฐ’์œผ๋กœ ๊ธฐ์—…์˜ ์ˆœ์ž์‚ฐ ์ธก๋ฉด์—์„œ ์ฃผ๊ฐ€๋ฅผ ํ‰๊ฐ€ ํ•˜๊ธฐ์œ„ํ•œ์ง€ํ‘œ ์ฃผ๊ฐ€์ˆ˜์ต๋น„์œจ(PER) ์ฃผ๊ฐ€๋ฅผ ์ฃผ๋‹น์ˆœ์ด์ต์œผ๋กœ ๋‚˜๋ˆˆ ๊ฐ’์œผ๋กœ ๊ธฐ์—…์˜ ์ˆ˜์ต์„ฑ ์ธก๋ฉด์—์„œ ์ฃผ๊ฐ€๋ฅผ ํ‰๊ฐ€ ํ•˜๊ธฐ์œ„ํ•œ์ง€ํ‘œ ( ์ฃผ์‹์‹œ์žฅ) โ…ก. ์ž์‚ฐ์‹œ์žฅ
์œ ๊ฐ€์ฆ๊ถŒ(ๆœ‰ๅƒน่ญ‰ๅˆธ, security)์€ ์žฌ์‚ฐ์  ๊ฐ€์น˜๋ฅผ ๊ฐ€์ง€๋Š” ์‚ฌ๊ถŒ(็งๆฌŠ)์„ ํ‘œ์‹œํ•˜๋Š” ๊ฒƒ์œผ๋กœ์„œ ์žฌ์‚ฐ๊ถŒ์˜ ์›ํ™œํ•œ ์œ ํ†ต๊ณผ ์ด์šฉ์„ ๋„๋ชจํ•˜๋Š” ์ฆ์„œ์ด๋‹ค. ์ผ์ •ํ•œ ๊ธˆ์ „์ด๋‚˜ ํ™”๋ฌผ ๋“ฑ์˜ ์œ ๊ฐ€๋ฌผ์— ๋Œ€ํ•ด ์ฒญ๊ตฌํ•  ์ˆ˜ ์žˆ๋Š” ๊ถŒ๋ฆฌ๊ฐ€ ํ‘œ์‹œ๋œ ์ฆ์„œ, ์ฆ‰ ์ƒ๋ฒ•์ƒ์˜ ์žฌ์‚ฐ๊ถŒ์„ ํ‘œ์‹œํ•˜๋Š” ์ฆ์„œ๋ฅผ ๋งํ•˜๋Š” ๊ฒƒ์œผ๋กœ ๋‹จ์ˆœํžˆ '์ฆ๊ถŒ'์ด๋ผ๊ณ ๋„ ํ•œ๋‹ค. ์ผ๋ฐ˜์ ์œผ๋กœ ์žฌ์‚ฐ๊ถŒ์€ ์ฑ„๊ถŒ๊ณผ ๋ฌผ๊ถŒ์œผ๋กœ ๊ตฌ๋ถ„ํ•œ๋‹ค. ์ฑ„๊ถŒ์€ ์ฑ„๊ถŒ์ž๊ฐ€ ์ฑ„๋ฌด์ž์—๊ฒŒ ์•ฝ์†ํ•œ ์žฌ์‚ฐ์„ ์ฒญ๊ตฌํ•  ์ˆ˜ ์žˆ๋Š” ๊ถŒ๋ฆฌ์ธ ๋ฐ ๋ฐ˜ํ•ด ๋ฌผ๊ถŒ์€ ์žฌ์‚ฐ๊ถŒ์„ ์ง์ ‘ ์ทจ๋“ํ•˜์—ฌ ์ด์˜ ๊ณผ์‹ค์„ ํ–ฅ์œ ํ•  ์ˆ˜ ์žˆ๋Š” ๊ถŒ๋ฆฌ์ด๋‹ค. ์œ ๊ฐ€์ฆ๊ถŒ์€ ์‹ ์šฉ๊ฒฝ์ œ๊ฐ€ ๋ฐœ๋‹ฌํ•จ์— ๋”ฐ๋ผ ์žฌ์‚ฐ์ƒ์˜ ๊ถŒ๋ฆฌ ๋ณ€๋™์„ ์›ํ™œํ•˜๊ฒŒ ์ฒ˜๋ฆฌํ•˜๊ธฐ ์œ„ํ•ด...
Securities ยท ๆœ‰ๅƒน่ญ‰ๅˆธ '์ฆ๊ถŒ'์˜ ์˜๋ฏธ๋กœ ์“ธ ๋•Œ๋Š” ํ•ญ์ƒ ๋ณต์ˆ˜ํ˜•์œผ๋กœ ์“ด๋‹ค. ์œ ๊ฐ€์ฆ๊ถŒ์€ ์žฌ์‚ฐ์  ๊ฐ€์น˜๋ฅผ ๊ฐ€์ง€๋Š” ์‚ฌ๊ถŒ(็งๆจฉ)์„ ํ‘œ์‹œํ•˜๋Š” ๊ฒƒ์œผ๋กœ ์žฌ์‚ฐ๊ถŒ์˜ ์›ํ™œํ•œ ์œ ํ†ต๊ณผ ์ด์šฉ์„ ๋„๋ชจํ•˜๋Š” ์ฆ์„œ์ด๋‹ค. ์ค„์—ฌ์„œ ์ฆ๊ถŒ์ด๋ผ๊ณ ๋„ ๋ถˆ๋ฆฐ๋‹ค. ์‰ฝ๊ฒŒ ํ’€์–ด ๋งํ•˜๋ฉด ์ข…์ด์ชผ๊ฐ€๋ฆฌ์— ์ด ์ข…์ด๋ฅผ ์†Œ์ง€ํ•˜๊ณ  ์žˆ๋Š” ์‚ฌ๋žŒ์€ ๋ฌด์—‡์„ ์–ผ๋งˆ๋‚˜ ์†Œ์ง€ํ•˜๊ณ  ์žˆ๋‹ค ์ ์–ด๋†“๊ณ  ๋ฒ•์  ๊ณต์ฆ์„ ํ†ตํ•ด ์ƒ๋ฒ•์ƒ์˜ ์žฌ์‚ฐ๊ถŒ์œผ๋กœ ์ธ์ •๋ฐ›๋Š” ๊ฒƒ์ด๋‹ค. ์œ ๊ฐ€์ฆ๊ถŒ์€ ์†Œ์ง€์ž๊ฐ€ ๋ช…์‹œ๋˜์–ด ์žˆ์ง€ ์•Š๊ณ  ๊ทธ ์ข…์ด ์กฐ๊ฐ ์ž์ฒด๊ฐ€ ์žฌ์‚ฐ๊ถŒ์ด๊ธฐ ๋•Œ๋ฌธ์— ๋ถ„์‹คํ•˜๋ฉด ๊ทธ ์žฌ์‚ฐ์„ ์žƒ์€ ๊ฒƒ์ด๋ผ ์ƒ๊ฐํ•˜๋ฉด ๋œ๋‹ค. ์ฆ‰ ์†Œ์ง€์ž๊ฐ€ ํ•ญ์ƒ ๋ณ€ํ•  ์ˆ˜ ์žˆ์œผ๋ฉฐ, ์–‘๋„, ๊ตฌ์ž…, ํŒ๋งค, ์ฆ์—ฌ ๋“ฑ์ด...
์ฒ˜๋ฆฌ ์ƒ๋ฒ•์—๋Š” โ€œ์œ ๊ฐ€์ฆ๊ถŒโ€์— ๋Œ€ํ•˜์—ฌ ์ •์˜ํ•˜๊ณ  ์žˆ์ง€ ์•Š์œผ๋‚˜, ์ผ๋ฐ˜์ ์œผ๋กœ ์œ ๊ฐ€์ฆ๊ถŒ(ๆœ‰ๅƒน่ญ‰ๅˆธ)์ด๋ž€ โ€œ์žฌ์‚ฐ์  ๊ฐ€์น˜๋ฅผ ๊ฐ€์ง€๋Š” ์‚ฌ๊ถŒ(็งๆฌŠ)์„ ํ‘œ์ฐฝ (่กจๅฝฐ)ํ•œ ์ฆ๊ถŒ์œผ๋กœ ๊ถŒ๋ฆฌ์˜ ๋ฐœ์ƒโ€ค์ด์ „โ€คํ–‰์‚ฌ์˜ ์ „๋ถ€ ๋˜๋Š” ์ผ๋ถ€๊ฐ€ ์ฆ ๊ถŒ์— ์˜ํ•ด ํ–‰ํ•˜์—ฌ์ง€๋Š” ๊ฒƒโ€ ๋˜๋Š” โ€œ๊ถŒ๋ฆฌ์˜ ์ด์ „ ๋ฐ ํ–‰์‚ฌ ์–ด๋А ์ชฝ์ด๋‚˜ ์ฆ๊ถŒ์„ ์š”ํ•˜๋Š” ๊ฒƒโ€ ๋“ฑ์œผ๋กœ ์„ค๋ช…๋œ๋‹ค. ์ „์žํ™”(=paperlessๅŒ–) ๋œ ์œ ๊ฐ€์ฆ๊ถŒ์€ ์œ ์ฒด๋ฌผ์ด ์กด์žฌํ•˜์ง€ ์•„๋‹ˆํ•˜๋Š” ์ด ์ƒ ์ด์ œ๋Š” ใ€Œ์œ ๊ฐ€์ฆ๊ถŒใ€์ด ์•„๋‹ˆ๊ณ  ๊ทธ๊ฒƒ์— ๋Œ€ํ•œ ใ€Œ์ ์œ ใ€๋„ ๊ด€๋…ํ•  ์ˆ˜ ์—†๊ฒŒ ๋œ ๊ฒƒ์ฒ˜๋Ÿผ ์ƒ๊ฐ๋  ์ˆ˜๋„ ์žˆ๋‹ค. ๋˜ํ•œ โ€œ์ ์œ โ€๋Š” ์ž๊ธฐ๋ฅผ ์œ„ํ•œ ์˜์‚ฌ๋ฅผ ๊ฐ€์ง€๊ณ  ๋ฌผ(็‰ฉ) ๋˜๋Š” ์œ ๊ฐ€์ฆ๊ถŒ์„ ์†Œ์ง€ํ•˜๋Š” ๊ฒƒ์ด๊ณ  ์—ฌ๊ธฐ...
์œ ๊ฐ€์ฆ๊ถŒ์€ โ€˜์žฌ์‚ฐ์  ๊ฐ€์น˜๊ฐ€ ์žˆ๋Š” ์‚ฌ๊ถŒ, ์ฆ‰ ์žฌ์‚ฐ๊ถŒ์„ ํ‘œ์ฐฝํ•˜๋Š” ์ฆ์„œ๋กœ์„œ ๊ทธ ๊ถŒ๋ฆฌ์˜ ๋ฐœ์ƒโ‹…ํ–‰์‚ฌโ‹…์ด์ „์˜ ์ „๋ถ€ ๋˜๋Š” ์ผ๋ถ€๋ฅผ ์ฆ์„œ์— ์˜ํ•˜์—ฌ ํ•˜๋Š” ๊ฒฝ์šฐ ์ด๋Ÿฌํ•œ ์ฆ์„œโ€™๋ฅผ ์˜๋ฏธํ•˜๋Š” ๊ฐ•ํ•™์ƒ์˜ ์šฉ์–ด์ธ๋ฐ, ์ž๋ณธ์‹œ์žฅ๋ฒ•์— โ€˜์ฆ๊ถŒโ€™์— ๊ด€ํ•œ ํฌ๊ด„์  ์ •์˜๊ทœ์ • ์ด ๋„์ž…๋จ์— ๋”ฐ๋ผ ๊ทธ ์˜๋ฏธ๊ฐ€ ํฌ๊ฒŒ ํ‡ด์ƒ‰๋˜์—ˆ๋‹ค.18) ๊ทธ๋Ÿฐ ์ด์œ ์—์„œ๋„ ๊ธˆ์œต์‹ค๋ช…๋ฒ• ์ œ2 ์กฐ ์ œ4ํ˜ธ์—์„œ ๊ธˆ์œต์ž์‚ฐ์„ ์ •์˜ํ•จ์— ์žˆ์–ด์„œ๋Š” โ€˜์œ ๊ฐ€์ฆ๊ถŒโ€™์„ ๋Œ€์‹ ํ•˜์—ฌ ์ž๋ณธ์‹œ์žฅ๋ฒ•์—์„œ ์ •ํ•˜๋Š” โ€˜์ฆ๊ถŒโ€™์ด๋ผ๋Š” ์šฉ์–ด๋ฅผ ์‚ฌ์šฉํ•˜๋Š” ๊ฒƒ์ด ์ ์ ˆํ•˜๊ณ  ํƒ€๋‹นํ•˜๋‹ค. ๊ธˆ์œต์‹ค๋ช…๋ฒ•์˜ ์ ์šฉ๋ฒ”์œ„๋ฅผ ์ ์ •ํ•˜๊ฒŒ ํš์ •ํ•˜๊ธฐ ์œ„ํ•œ ๊ฐœ์ •์‹œ์•ˆ์œผ๋กœ๋Š” ํ˜„ํ–‰ ์ œ2์กฐ ์ œ2ํ˜ธ๋ฅผ โ€œ โ€œ๊ธˆ์œต์ž์‚ฐโ€์ด๋ผ ํ•จ์€ ๊ธˆ์œต๊ธฐ๊ด€...
์•Œ๊ณ ๋ฆฌ์ฆ˜ ํŠธ๋ ˆ์ด๋”ฉ(์˜์–ด: algorithmic trading)์€ ์ปดํ“จํ„ฐ ํ”„๋กœ๊ทธ๋žจ์„ ์ด์šฉ, ์ผ์ •ํ•œ ๋…ผ๋ฆฌ๊ตฌ์กฐ(์•Œ๊ณ ๋ฆฌ์ฆ˜)์— ๋”ฐ๋ผ ์ฆ๊ถŒ, ํŒŒ์ƒ์ƒํ’ˆ, ์™ธํ™˜ ๋“ฑ ์œ ๋™์„ฑ ์ž์‚ฐ์„ ์ž๋™์œผ๋กœ ๊ฑฐ๋ž˜ํ•˜๋Š” ๋งค๋งค ๋ฐฉ์‹์ด๋‹ค. ์šฉ์–ด ์•Œ๊ณ ๋ฆฌ์ฆ˜ ํŠธ๋ ˆ์ด๋”ฉ์€ ์‹œ์Šคํ…œ ๋งค๋งค, ์‹œ์Šคํ…œ ํŠธ๋ ˆ์ด๋”ฉ ๋˜๋Š” ํ”„๋กœ๊ทธ๋žจ ๋งค๋งค๋ผ๋Š” ๋ช…์นญ์œผ๋กœ๋„ ๋„๋ฆฌ ์•Œ๋ ค์ ธ ์žˆ๋‹ค. ์ด ์ค‘ 'ํ”„๋กœ๊ทธ๋žจ ๋งค๋งค'๋Š” ์„ ๋ฌผ์‹œ์žฅ๊ณผ ์—ฐ๊ณ„ํ•œ ์ฐจ์ต๊ฑฐ๋ž˜ ์ฆ‰ ์„ ๋ฌผ๊ณผ ํ˜„๋ฌผ์ค‘ ์ƒ๋Œ€์ ์œผ๋กœ ๊ณ ํ‰๊ฐ€ ๋œ ๊ฒƒ์„ ํŒ”๊ณ  ๋™์‹œ์— ๊ฐ€๊ฒฉ์ด ๋‚ฎ์€ ์ชฝ์„ ์‚ฌ๋Š” ์•Œ๊ณ ๋ฆฌ์ฆ˜ ๋งค๋งค๋ฅผ ๋œปํ•˜๋Š” ์ข์€ ๋œป์œผ๋กœ ์‚ฌ์šฉ๋˜๋Š” ๊ฒฝ์šฐ๊ฐ€ ๋งŽ๋‹ค. ์ด๋ฅผ '์ง€์ˆ˜์ฐจ์ต๊ฑฐ๋ž˜'๋ผ๊ณ  ํ•˜๋Š”๋ฐ, ์ด๊ฒƒ์€ ์•Œ๊ณ ๋ฆฌ์ฆ˜ ๋งค๋งค์˜ ๊ฐ€์žฅ ์ผ๋ฐ˜์ ์ธ...
Dead cat bounce ๋ฐ๋“œ ์บฃ ๋ฐ”์šด์Šค, ์ค„์—ฌ์„œ ๋ฐ๋“œ์บฃ์€ ์ฃผ๊ฐ€๊ฐ€ ์ดˆ๋‹จ๊ธฐ ๋ฐ˜๋“ฑ์— ํž˜์ž…์–ด '์ผ์‹œ์ ์œผ๋กœ ํšŒ๋ณตํ•˜๋Š” ๊ฒƒ์ฒ˜๋Ÿผ' ๋ณด์ด๋Š” ์ƒํƒœ๋ฅผ ๋œปํ•œ๋‹ค. ๋‹น์—ฐํžˆ ์ „์ฒด์ ์ธ ํ๋ฆ„์€ ํ•˜๋ฝ์žฅ์ด๋ฏ€๋กœ, ์—ฌ๊ธฐ์— ์†์•„ ์ฃผ์‹์„ ์‚ฌ๊ฒŒ ๋˜๋ฉด ์†ํ•ด๋ฅผ ๋ณด๊ฒŒ ๋œ๋‹ค. ๊ธ‰๋ฝํ•˜๋Š” ์ฃผ์‹์ด ์•„์ฃผ ์ž ๊น ๋™์•ˆ ํ๋ฆ„์„ ๊ฑฐ์Šฌ๋Ÿฌ ์ƒ์Šนํ•˜๋Š” ๊ทธ๋ž˜ํ”„๋ฅผ ๋‘๊ณ  '์ฃฝ์€ ๊ณ ์–‘์ด(dead cat)๊ฐ€ ๋–จ์–ด์ง€๋‹ค ์ผ์‹œ์ ์œผ๋กœ ํŠ€์–ด์˜ค๋ฅด๋Š”(bounce) ๋ชจ์Šต'์— ๋น„์œ ํ•œ ๊ฒƒ์ด๋‹ค. 1985๋…„ ๋ง๋ ˆ์ด์‹œ์•„์™€ ์‹ฑ๊ฐ€ํฌ๋ฅด์˜ ์ฃผ์‹ ์‹œ์žฅ์ด ํฐ ํญ์œผ๋กœ ํ•˜๋ฝํ•œ ๋’ค, ์‚ด์ง ํšŒ๋ณต๋˜์–ด ๋งŽ์€ ํˆฌ์ž์ž๋“ค์ด ์ €์ ์„ ๋…ธ๋ฆฌ๊ณ  ๋งค์ˆ˜ํ•˜์˜€์œผ๋‚˜, ์—ฐ์ด์–ด ์ˆ˜์ง ํ•˜๋ฝํ•˜์—ฌ ์—„์ฒญ๋‚œ ํ”ผํ•ด๋ฅผ ์ดˆ...
๋ฐ๋“œ ์บฃ ๋ฐ”์šด์Šค(์˜์–ด: Dead cat bounce)๋Š” ์ฃผ์‹ ํˆฌ์ž ์šฉ์–ด์ด๋‹ค. ์ฃผ๊ฐ€๊ฐ€ ๊ธ‰๋ฝ ํ›„ ์ž„์‹œ๋กœ ์†Œํญ ํšŒ๋ณต๋œ ๊ฒƒ์„ ์˜๋ฏธํ•œ๋‹ค. ์ฆ‰ ํญ๋ฝ์žฅ ๊ฐ€์šด๋ฐ์„œ๋„ ๊ฐ€๋” ์ฃผ๊ฐ€๊ฐ€ ํŠ€์–ด์˜ค๋ฅด๋Š” ๊ฒƒ์„ ์ฃฝ์€ ๊ณ ์–‘์ด๊ฐ€ ๊ฟˆํ‹€ํ•œ๋‹ค๋Š” ์‹์œผ๋กœ ํ‘œํ˜„ํ•œ ๊ฒƒ์ด๋‹ค. "๋†’์€ ๊ณณ์—์„œ ๋–จ์–ด ๋œจ๋ฆฌ๋ฉด ์ฃฝ์€ ๊ณ ์–‘์ด๋„ ํŠ€์–ด์˜ค๋ฅธ๋‹ค."(Even a dead cat will bounce if it falls from a great height) ๋ผ๋Š” ์›” ๊ฐ€์—์„œ ์œ ๋ž˜ํ•œ ๋ฌธ์žฅ์ด ์‹œ์ดˆ์ด๋‹ค.
(์„œ์šธ=์—ฐํ•ฉ๋‰ด์Šค) ์ง€๊ธˆ ๋ถ€๋™์‚ฐ ์‹œ์žฅ์— '๊ณ ์–‘์ด' ๋…ผ์Ÿ์ด ๋ฒŒ์–ด์ง€๊ณ  ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ์ง€๋‚œํ•ด ํ•˜๋ฐ˜๊ธฐ๋ถ€ํ„ฐ ํญ๋ฝํ•˜๋˜ ๋ถ€๋™์‚ฐ ๊ฐ€๊ฒฉ์ด ์˜ฌํ•ด ๋“ค์–ด ์ƒ์Šนํ•˜๋Š” ๋ชจ์Šต์„ ๋ณด์ด๋ฉด์„œ ์ด๊ฒƒ์ด ์ž ์‹œ ๋ฐœ์ƒํ•œ ์ผ์‹œ์ ยท๊ธฐ์ˆ ์  ๋ฐ˜๋“ฑ์ธ์ง€, ์•„๋‹ˆ๋ฉด ๋ณธ๊ฒฉ์ ์ธ ์ƒ์Šน์„ธ์˜ ์‹œ์ž‘์ธ์ง€๋ฅผ ๋†“๊ณ  ์„œ๋กœ ์ž๊ธฐ๊ฐ€ ๋งž๋Š”๋‹ค๋ฉฐ ์‹ธ์šฐ๋Š” ๊ฒƒ์ด์ฃ . ์ผ์‹œ์  ๋ฐ˜๋“ฑ ์ฆ‰, ๋ฐ๋“œ ์บฃ ๋ฐ”์šด์Šค(dead cat bounce)๋Š” ์ฃผ๋กœ ์ฃผ์‹์‹œ์žฅ์—์„œ ์“ฐ๋Š” ์šฉ์–ด์ž…๋‹ˆ๋‹ค. ์ฃผ๊ฐ€๊ฐ€ ํฌ๊ฒŒ ๋–จ์–ด์กŒ๋‹ค๊ฐ€ ์ž ๊น ์†Œํญ ํšŒ๋ณต๋œ ๊ฒƒ์„ ์˜๋ฏธํ•˜์ฃ . ํญ๋ฝํ•˜๋˜ ์ฃผ์‹์ด ๋ณ„๋‹ค๋ฅธ ์ด์œ  ์—†์ด ๊ฐ€๋” ๋ฐ˜๋“ฑํ•˜๊ธฐ๋„ ํ•˜๊ธฐ ๋•Œ๋ฌธ์— "๋†’์€ ๊ณณ์—์„œ ๋–จ์–ด๋œจ๋ฆฌ๋ฉด ์ฃฝ์€ ๊ณ ์–‘์ด๋„ ํŠ€์–ด ์˜ค๋ฅธ๋‹ค"(Even a dead ...
๊ฒฝ์ œํ•™ ๊ตญ๋ถ€๋ก  ๋ฏธ์‹œ๊ฒฝ์ œํ•™ ๊ฑฐ์‹œ๊ฒฝ์ œํ•™ ๊ณ„๋Ÿ‰๊ฒฝ์ œํ•™ ๋น„์ฃผ๋ฅ˜ ๊ฒฝ์ œํ•™ ๋งˆ๋ฅดํฌ์Šค๊ฒฝ์ œํ•™ ๋…ธ๋™๊ฐ€์น˜์ด๋ก  ์ด์œค์œจ ์ €ํ•˜ ๊ฒฝํ–ฅ์˜ ๋ฒ•์น™ ์ „ํ˜•๋…ผ์Ÿ ์˜ค์ŠคํŠธ๋ฆฌ์•„ ํ•™ํŒŒ ์ •์น˜ ๊ฒฝ์ œํ•™ ๋†์—…์ž์›๊ฒฝ์ œํ•™ ์ „๋ฏธ๊ฒฝ์ œํ•™ํšŒ (AEA) GDI GDP ๊ตญ๊ฐ€๋ณ„ ๋ช…๋ชฉ GDP ์ˆœ์œ„ ๊ตญ๊ฐ€๋ณ„ 1์ธ๋‹น GDP ์ˆœ์œ„(๋ช…๋ชฉ) ์ค‘๊ตญ/GDP GNI ๊ตญ๊ฐ€๋ณ„ 1์ธ๋‹น GNI ์ˆœ์œ„(๊ตฌ๋งค๋ ฅ ๊ธฐ์ค€) GNP PPP GDP(PPP) GDP(PPP)/์‹œ๋Œ€๋ณ„ OECD/์ค‘์œ„ ๊ฐ€์ฒ˜๋ถ„ ์†Œ๋“ S&P VIX ๊ณ ์šฉ๋ฅ  ๊ตญ์ œ์ •์„ธ/๊ธฐํƒ€ ์ž๋ฃŒ ๊ฒฝ์ œ์„ฑ์žฅ๋ฅ  G20/๊ฒฝ์ œ์„ฑ์žฅ๋ฅ  ๊ณ„์ˆ˜ ์—ฅ๊ฒ” ๊ณ„์ˆ˜ ์ง€๋‹ˆ๊ณ„์ˆ˜ ๋Œ€ํ•œ๋ฏผ๊ตญ/๋ฌด์—ญ ๋Œ€ํ•œ๋ฏผ๊ตญ/์†Œ๋“ ๋Œ€ํ•œ๋ฏผ๊ตญ/ํ™˜์œจ ๋ฌด๋””์Šค ๋ฌด๋””์Šค/๊ตญ๊ฐ€๋ณ„ ์‹ ์šฉ๋“ฑ๊ธ‰ ๋ฌผ...
์™ธ)์ด๋‹ค.46) ๋งค๋งค๊ณ„์•ฝ์˜ ์ฒด๊ฒฐ์€ ์ฆ๊ถŒ๊ฑฐ๋ž˜์†Œ๊ฐ€ ํˆฌ์ž์ž๋ณ„ ํ˜ธ๊ฐ€๋ฅผ ์ ‘์ˆ˜ํ•˜์—ฌ ์ผ์ •ํ•œ ๋งค๋งค์ฒด๊ฒฐ์›์น™์— ์˜๊ฑฐ ์ผ์น˜๋˜๋Š” ํ˜ธ๊ฐ€๋ผ๋ฆฌ ๊ฑฐ๋ž˜๋ฅผ ์ฒด๊ฒฐํ•˜๋Š” ๊ฐœ๋ณ„๊ฒฝ์Ÿ๋งค๋งค ๋ฐฉ์‹์— ์˜ํ•ด ์ด๋ฃจ์–ด์ง€๊ณ  ์žˆ ๋‹ค.47) ํ˜„ํ–‰ ๋งค๋งค์ฒด๊ฒฐ์›์น™์„ ๋ณด๋ฉด ๋งค์ˆ˜์ฃผ๋ฌธ์—๋Š” ๊ณ ๊ฐ€์˜ ํ˜ธ๊ฐ€๊ฐ€ ์šฐ์„ ํ•˜๊ณ  ๋งค๋„์ฃผ๋ฌธ์—๋Š” ์ €๊ฐ€์˜ ํ˜ธ๊ฐ€๊ฐ€ ์šฐ์„ ํ•˜๋Š” ๊ฐ€๊ฒฉ์šฐ์„ ์˜ ์›์น™, ๋™์ผ๊ฐ€๊ฒฉํ˜ธ๊ฐ€์— ๋Œ€ํ•˜์—ฌ ๋จผ์ € ์ ‘์ˆ˜๋œ ํ˜ธ๊ฐ€ ๊ฐ€ ์šฐ์„ ํ•˜๋Š” ์‹œ๊ฐ„์šฐ์„ ์˜ ์›์น™, ๋™์‹œํ˜ธ๊ฐ€๋‚˜ ๋™์ผ๊ฐ€๊ฒฉํ˜ธ๊ฐ€์— ๋Œ€ํ•˜์—ฌ ์ˆ˜๋Ÿ‰์ด ๋งŽ์€ ํ˜ธ๊ฐ€ ๊ฐ€ ์šฐ์„ ํ•˜๋Š” ์ˆ˜๋Ÿ‰์šฐ์„ ์˜ ์›์น™ ๋ฐ ๊ณ ๊ฐ์˜ ํ˜ธ๊ฐ€๊ฐ€ ์ฆ๊ถŒํšŒ์‚ฌ์˜ ์ž๊ธฐ๋งค๋งคํ˜ธ๊ฐ€์— ์šฐ์„ ํ•˜๋Š” ์œ„ํƒ๋งค๋งค์šฐ์„ ์˜ ์›์น™์ด ์ ์šฉ๋˜๊ณ  ์žˆ๋‹ค. ํ•œํŽธ ๊ฐœ๋ณ„๊ฒฝ์Ÿ๋งค๋งค๋Š” ๋‹ค์‹œ ๋‹จ์ผ๊ฐ€๊ฒฉ์— ์˜...
์‹œ๊ฐ€์ด์•ก(ๆ™‚ๅƒน็ธฝ้ก, market capitalization)์€ ์ฃผ๊ฐ€์™€ ๋ฐœํ–‰ ์ฃผ์‹์ˆ˜๋ฅผ ๊ณฑํ•œ ๊ฒƒ์œผ๋กœ ์ƒ์žฅํšŒ์‚ฌ ํ˜น์€ ๊ธฐ์—… ๊ฐ€์น˜๋ฅผ ํ‰๊ฐ€ํ•˜๋Š” ์ง€ํ‘œ์ด๋‹ค. ์‹œ๊ฐ€์ด์•ก์ด ํฌ๋‹ค๋Š” ๊ฒƒ์€ ์‹ค์ ๋ฟ ์•„๋‹ˆ๋ผ ๋ฏธ๋ž˜์˜ ์„ฑ์žฅ์— ๋Œ€ํ•œ ๊ธฐ๋Œ€๋„ ํฌ๋‹ค๋Š” ๊ฒƒ์„ ์˜๋ฏธํ•œ๋‹ค. ์‹œ๊ฐ€์ด์•ก์€ ๊ธฐ์—… ์ฒ™๋„์™€ ๊ธฐ์—…์ด ๊ฐ€์ง„ ์‹ค๋ ฅ์˜ ํ•œ ๋ฉด์— ์ง€๋‚˜์ง€ ์•Š์ง€๋งŒ, ์‹œ์žฅ์˜ ๊ธฐ๋Œ€์น˜๋ฅผ ๋ฐ˜์˜ํ•˜๋Š” ์ฒ™๋„ ์ค‘ ํ•˜๋‚˜์ด๋ฉฐ, ์ผ๋ฐ˜์ ์œผ๋กœ ๊ธฐ์—…์˜ ์ด์ต์ด๋‚˜ ์ž์‚ฐ์ด ํด์ˆ˜๋ก ์‹œ๊ฐ€์ด์•ก๋„ ๋†’์•„์ง„๋‹ค. ๊ทธ๋Ÿฌ๋‚˜ ์ฃผ๊ฐ€๋Š” ๊ณผ๋Œ€(๊ณผ์†Œ) ํ‰๊ฐ€๋  ์ˆ˜ ์žˆ๊ธฐ ๋•Œ๋ฌธ์— ์ ˆ๋Œ€์ ์ธ ๊ฒƒ์€ ์•„๋‹ˆ๋‹ค. ๋ฏธ๊ฒฐ ์ฃผ์‹์€ ๊ณต๊ฐœ์‹œ์žฅ์—์„œ ์‚ฌ๊ณ ํŒ”๊ธฐ ๋•Œ๋ฌธ์—, ์ž๋ณธํ™”๋Š” ๊ธฐ์—…์˜ ์ˆœ์ž์‚ฐ์— ๋Œ€ํ•œ ์—ฌ๋ก ์˜ ์ง€ํ‘œ๋กœ ์‚ฌ์šฉ๋ ...
ๆ™‚ๅƒน็ธฝ้ก / market capitalization ์ฃผ๋กœ ์ค„์—ฌ์„œ market cap์ด๋ผ๊ณ  ์“ด๋‹ค. ์‹œ๊ฐ€์ด์•ก์€ ์ „(ๅ…จ) ์ƒ์žฅ์ฃผ์‹์„ ์‹œ๊ฐ€๋กœ ํ‰๊ฐ€ํ•œ ์ด์•ก์ด๋‹ค. ์ƒ์žฅ์ข…๋ชฉ ๋ณ„๋กœ ๋‹น์ผ ์ข…๊ฐ€์— ์ƒ์žฅ์ฃผ์‹ ์ˆ˜๋ฅผ ๊ณฑํ•˜์—ฌ ์‚ฐ์ถœํ•œ๋‹ค. ์ฃผ์‹์‹œ์žฅ์šฉ์–ด์ง€๋งŒ, ํŒŒ์ƒ์ƒํ’ˆ์‹œ์žฅ๊ณผ ๋ถ€๋™์‚ฐ์‹œ์žฅ์—์„œ๋„ ์“ฐ์ธ๋‹ค. ์‹œ๊ฐ€์ด์•ก์€ ๋ง ๊ทธ๋Œ€๋กœ ํ˜„์žฌ ์ƒํƒœ์˜ ์ฃผ์‹์‹œ์žฅ์˜ ๊ทœ๋ชจ๊ฐ€ ์–ผ๋งˆ๋‚˜ ๋˜๋Š”์ง€ ํŒ๋‹จํ•  ์ˆ˜ ์žˆ๋Š” ์ง€ํ‘œ๋‹ค. ์‹œ๊ฐ€์ด์•ก์ด ํฐ ์ฃผ์‹์‹œ์žฅ์ผ์ˆ˜๋ก ์„ธ๊ณ„๊ตฌ์ ์ธ ์ง€๋ช…๋„์™€ ์ธ๊ธฐ๋ฅผ ์–ป๋Š”๋‹ค. ํ•œ๊ตญ์ด ๋ฏธ๊ตญ ๋‹ค์Œ์œผ๋กœ ๊ท ํ˜•์žกํžŒ ํ‰๊ฐ€๊ฐ€ ๋˜์–ด ์žˆ๋‹ค. ๊ทธ๋ž˜ํ”„ ์ƒ 100%์— ๊ฐ€๊นŒ์šธ์ˆ˜๋ก ๊ฑฐํ’ˆ์ด ์ ๋‹ค๋Š” ์˜๋ฏธ์ธ๋ฐ, ์œ„ ๊ทธ๋ž˜ํ”„์˜ ๊ฒฝ์šฐ ํ•œ๊ตญ์€ ๋ฏธ๊ตญ ๋‹ค์Œ์œผ๋กœ 1...
๊ธˆ์œต ๊ฑฐ๋ž˜(financial transaction)๋Š” ์œ ๊ฐ€์ฆ๊ถŒ(์ฃผ์‹, ์ฑ„๊ถŒ, ํ†ตํ™”, ํŒŒ์ƒ์ƒํ’ˆ ๋ฐ ๊ธฐํƒ€ ๊ฐ€์น˜๊ฐ€ ์žˆ๋Š” ๊ธˆ์œต์ƒํ’ˆ), ์ž์‚ฐ ๋˜๋Š” ์„œ๋น„์Šค๋ฅผ ์ œ๊ณต๋ฐ›๊ณ  ํ˜„๊ธˆ์„ ๊ฒฐ์ œํ•˜๋Š” ๊ฑฐ๋ž˜ ์ฆ‰, ํ˜„๊ธˆ์„ ์ฃผ๊ณ  ๋ฐ›๋Š” ๊ฑฐ๋ž˜์ด๋‹ค. ์ฃผ์‹ ๊ฑฐ๋ž˜ ์ฃผ์‹ ๊ฑฐ๋ž˜๋Š” ์ฃผ์‹์„ ๊ฑฐ๋ž˜ํ•˜๋Š” ๊ฒƒ์œผ๋กœ ์ฆ๊ถŒ๊ฑฐ๋ž˜์†Œ์—์„œ ์ด๋ฃจ์–ด์ง„๋‹ค. ๋ฌผํƒ€๊ธฐ ๋ฌผํƒ€๊ธฐ๋Š” ์‹œ์„ธ๊ฐ€ ์˜ค๋ฅผ ๋•Œ ํŒŒ๋Š” ์ˆ˜๋ฅผ ์ ์ง„์ ์œผ๋กœ ์ฆ๊ฐ€์‹œํ‚ค๊ณ  ์‹œ์„ธ๊ฐ€ ๋‚ด๋ฆด ๋•Œ ์‚ฌ๋Š” ์ˆ˜๋ฅผ ์ ์ง„์ ์œผ๋กœ ์ฆ๊ฐ€์‹œํ‚ค๋Š” ์ฃผ์‹ ๊ฑฐ๋ž˜ ๋ฐฉ๋ฒ•์ด๋‹ค.
2020๋…„ ์ฃผ๊ฐ€ ๋Œ€ํญ๋ฝ์€ ์ฝ”๋กœ๋‚˜๋ฐ”์ด๋Ÿฌ์Šค๊ฐ์—ผ์ฆ-19 ๋ฒ”์œ ํ–‰์˜ ์˜ํ–ฅ์œผ๋กœ ์ „ ์„ธ๊ณ„์˜ ์ฃผ๊ฐ€ ์ง€์ˆ˜๊ฐ€ ํญ๋ฝํ•œ ์‚ฌ๊ฑด์ด๋‹ค. ์—ฌํƒœ๊นŒ์ง€์˜ ๊ฒฝ์ œ์œ„๊ธฐ๊ฐ€ ๊ธˆ์œต์ด๋‚˜ ์žฌ์ • ๊ฐ™์€ ๊ธˆ์œต๊ฒฝ์ œ์—์„œ ๋ฌธ์ œ๊ฐ€ ์‹นํŠผ ๊ฒƒ๊ณผ๋Š” ๋‹ฌ๋ฆฌ, ์ด๋ฒˆ ์‚ฌํƒœ๋Š” ํŒ๋ฐ๋ฏน์œผ๋กœ ๋ฐฉ์—ญ์„ ์œ„ํ•œ ๊ฒฉ๋ฆฌ์กฐ์น˜๊ฐ€ ์ด์–ด์ง€๋ฉด์„œ ์ƒ์‚ฐ์ž๋Š” ์ƒํ’ˆ์„ ๋ชป ๋งŒ๋“ค๊ณ  ํŒ๋งค์ž๋Š” ์ƒํ’ˆ์„ ๋ชป ํŒ”๊ณ  ์†Œ๋น„์ž๋“ค์€ ๋ˆ์„ ์“ธ๋ž˜์•ผ ์“ธ ์ˆ˜๊ฐ€ ์—†์–ด์ง€๋ฉฐ ๊ฒฐ๊ตญ ๋‚ด์ˆ˜๊ฐ€ ๋ฉˆ์ถ˜, ์ฆ‰ ์ƒ์‚ฐ-ํŒ๋งค-์†Œ๋น„๋กœ ์ด๋ฃจ์–ด์ง„ ์‹ค๋ฌผ๊ฒฝ์ œ ์ „์ฒด๊ฐ€ ๋ฌด๋„ˆ์ง€๋ฉฐ ์ผ์–ด๋‚œ ๊ฒฝ์ œ์œ„๊ธฐ๋ผ๋Š” ์ฐจ์ด๊ฐ€ ์žˆ๋‹ค. 5์›” ์ค‘ํ›„๋ฐ˜ ํ˜„์žฌ๋Š” ์ €์ ์„ ํ†ต๊ณผํ•ด ๋‹ค์‹œ ๋ฐ˜๋“ฑํ•˜๋Š” ๋ชจ์Šต์„ ๋ณด์ด๊ณ ์žˆ์ง€๋งŒ ํ˜„ ์‚ฌํƒœ๋Š” ์•„์ง ํ˜„์žฌ ์ง„ํ–‰ ์ค‘์ด๋‹ค. ์•„์ง ์ˆ˜๋งŽ์€ ๋‚˜๋ผ๊ฐ€ ...
"์ฃผ์‹ ๊ฐ•์„ธ๋ก ์ž๋“ค๋„ ๋‚™๊ด€๋ก  ๊ฑฐ๋‘ฌ๋“ค์—ฌโ€ฆํ˜„๊ธˆ ๋น„์ค‘ ๋Š˜๋ ค์•ผ" ์ฝ”๋กœ๋‚˜19 ์‚ฌํƒœ ์ดํ›„ ํ’๋ถ€ํ•œ ์œ ๋™์„ฑ์— ์ฃผ์‹ ํˆฌ์ž ๋ถ์ด ์ผ๋ฉด์„œ ๋™ํ•™, ์„œํ•™ ๊ฐœ๋ฏธ๋“ค์ด ์ฆ์‹œ์— ์Ÿ์•„๋ถ€์€ ์ž๊ธˆ์ด 220์กฐ์›์„ ๋„˜๋Š” ๊ฒƒ์œผ๋กœ ํ™•์ธ๋๋‹ค. ๊ทธ๋Ÿฌ๋‚˜ ์ตœ๊ทผ ์ „ ์„ธ๊ณ„ ๊ธด์ถ• ์›€์ง์ž„์— ๊ธ€๋กœ๋ฒŒ ์ฆ์‹œ๊ฐ€ ํœ˜์ฒญ์ด๋ฉด์„œ ์ด๋“ค ๊ฐœ๋ฏธ์˜ ์‹œ๋ฆ„๋„ ๊นŠ์–ด์ง€๊ณ  ์žˆ๋‹ค. โ—‡ ๊ฐœ์ธ, 2020๋…„ ์ดํ›„ ๊ตญ๋‚ด์ฃผ์‹ 165์กฐ์›ยทํ•ด์™ธ์ฃผ์‹ 61์กฐ์› ์ˆœ๋งค์ˆ˜ 12์ผ ํ•œ๊ตญ๊ฑฐ๋ž˜์†Œ์™€ ํ•œ๊ตญ์˜ˆํƒ๊ฒฐ์ œ์›์— ๋”ฐ๋ฅด๋ฉด ์ฝ”๋กœ๋‚˜19 ์œ ํ–‰์ด ์‹œ์ž‘๋œ 2020๋…„ ์ดˆ๋ถ€ํ„ฐ ํ˜„์žฌ(6์ผ ๊ธฐ์ค€)๊นŒ์ง€ ๊ฐœ์ธ ํˆฌ์ž์ž์˜ ๊ตญ๋‚ด ๋ฐ ํ•ด์™ธ ์ฃผ์‹ ์ˆœ๋งค์ˆ˜ ๊ธˆ์•ก์€ 226์กฐ1์ฒœ์–ต์›์œผ๋กœ ์ง‘๊ณ„๋๋‹ค. ์ด ๊ธฐ๊ฐ„ ๊ฐœ์ธ์˜ ๊ตญ๋‚ด ...
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